火博体育医药板块率先回暖财通资管健康产业前瞻布局看好两大方向

　　近期,伴随着养老投资热度再起,医药健康领域获得了市场青睐。四季度行情启动以来,医药板块迎来一波持续放量上涨。Wind数据显示,自10月以来至上周五(11月18日)收盘,申万医药生物行业指数增长率达17.92%,大幅跑赢同期沪深300指数增长率-0.09%,涨幅位居31个申万行业火博体育指数第二。

　　与此同时,很多前瞻布局医药健康板块的基金业绩也不断创新高。以财通资管健康产业为例,上述同源数据显示,截至11月18日,该基金A类份额过去6个月回报率达25.53%,近3倍于同期申万医药生物指数涨幅9.38%,并大幅领跑同期偏股混合型基金平均回报率1.34%,及同期沪深300指数跌幅-4.77%;自去年11月份成立以来回报率达11.59%,远超同期偏股混合型基金收益率平均回报-19.45%,及同期申万医药生物指数跌幅-12.47%、沪深300指数跌幅-22.61%。

　　资料显示,财通资管健康产业由基金经理易小金管理,拥有8年证券从业经验、4年证券投资经验,专注医药行业投资,管理医药主题产品曾荣获多家评级机构五星评级认证医药资讯。在他看来,投资应围绕核心矛盾寻找机会,医药健康行业核心矛盾是医疗需求无限、医保供给有限,因此在投资中重点关注能够解决或缓解这个矛盾的商业逻辑。在行业配置中,易小金则淡化板块属性,寻找长线趋势。财通资管健康产业三季报披露显示,该基金持仓结构相对集中在医药零售(连锁药店)火博体育、中药(中药OTC、中药处方药)、医疗设备、原料药和高壁垒仿制药等子行业。

　　值得一提的是,易小金还尤为注重组合构建整体追求收益来源的多样化,通过行业之间、个股之间的比较,力争做到驱动因素多元、组合内个股有梯队,从而力争组合整体估值水平可控,提升持有人的投资体验。Wind数据显示,截至11月18日,其管理的财通资管健康产业A年内最大回撤为-17.36%,远低于同类基金同期平均最大回撤率-32.45%。

　　展望后市,易小金认为,内外双循环仍是医药投资的主线板块,即以中药OTC火博体育、药店、高端仿制药、生物制药上游为代表的内循环产业链,和以原料药、仿制药、低值耗材、器械设备等为代表的外循环产业链。Wind数据显示,当前医药生物板块(申万)整体估值约在25-28倍左右,已处于近十年历史底部,具有不错的安全边际,长期配置价值明显。

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